一、财报核心数据概览

5月12日，Under Armour安德玛公布了FY26财年第四季度及全年财务业绩。公司第四季度营收为12亿美元，同比下降1%；全年营收为50亿美元，同比下降4%。在整体仍处于业务重塑阶段的背景下，季度收入降幅明显收窄，显示经营节奏正逐步趋稳。分区域看，北美市场第四季度营收下降7%，但国际市场继续成为核心增长引擎，第四季度营收增长10%至5.39亿美元，全年国际业务亦实现4%增长，相较上一财年国际业务承压的阶段性表现，FY26 Q4的回升更凸显品牌在国际市场修复中的成效。与此同时，第四季度直营业务增长5%，其中自营门店增长8%；品类方面，服饰和鞋类收入持平，配件增长2%，体现出品牌在产品结构与渠道质量上的一定韧性。

包括中国市场在内的亚太地区在本季度收入同比增长达到13%，与欧洲、中东及非洲地区（EMEA）及拉美市场等一起呈现出积极的势头；安德玛在FY27财年的预期中也表达了对亚太地区实现增长的信心和展望。这意味着亚太等关键区域不仅在当期贡献增长，也有望继续成为安德玛下一阶段恢复质量与品牌势能的重要支撑。

安德玛总裁兼首席执行官凯文·普朗克（Kevin Plank）表示：“2026财年的表现，体现了我们在推动业务重塑、提升运营效率方面的一系列努力。过去两年，我们积极应对外部环境和内部结构上的挑战，同时持续优化产品策略，通过精简运营、强化执行，让业务逐步回归更加稳健、可控的发展节奏。”他同时指出，“随着在2027财年实现营收稳定，我们将把在产品端的投入延伸至营销推广方面。通过提升整体营销水平，进一步激发消费者需求，并带动整体盈利表现。”

二、2026财年Q4及近期中国市场重点项目回顾

1. 以腰旗橄榄球为突破，推进运动生态建设与品牌深化

随着腰旗橄榄球正式入选2028年洛杉矶奥运会，该项目正迎来快速发展窗口。凭借参与门槛低、社交属性强等特点，腰旗橄榄球正在加速向大众运动转化。

作为中国腰旗橄榄球国家队官方合作伙伴，安德玛围绕该项目持续深化在华布局。近期品牌启动“这就是腰旗”推广企划，通过城市赛事、校园推广与精英训练三大体系，构建多层级参与路径，推动项目在中国市场的普及。

作为核心亮点，品牌签约运动员、NFL球星Justin Jefferson完成首次中国行，通过一系列线下活动强化运动文化与品牌传播的结合，包括：

· 与中国腰旗橄榄球国家队同场训练与交流，分享专业经验 

· 打造“腰旗之夜”等标志性活动，融合竞技、文化与社交体验 

· 联动校园与社群，拓展从大众参与到精英培养的运动路径

通过运动项目布局、顶级运动员赋能与本土化运营的协同联动，安德玛不仅有效提升了腰旗橄榄球在中国市场的大众认知度与参与度，也强化了其作为该运动长期推动者和生态构建者的角色，并助力实现商业增长与社会价值之间协同共赢。

2. 国内首个UA NEXT Performance Lab落地，实现科学训练与零售体验融合

安德玛持续探索零售模式创新，通过融合运动体验与消费场景，提升品牌与消费者的互动深度。继年初广州智能运动社交空间亮相后，中国首个UA NEXT Performance Lab近期在上海落地。该空间以数据驱动的体能评估体系为核心，将创新的体能评估和挑战平台UA NEXT COMBINE训练评估平台引入线下门店，打造集合零售、服务与社群的综合体验场景。这一模式有助于增强用户粘性，并进一步强化品牌与本地运动社群的连接。

3. 跑步品类持续突破，用冠军表现强化专业认知

在跑步领域，安德玛通过发布UA Velociti Elite 3与问鼎顶级赛事的双重驱动，持续构建竞速领域的专业心智。作为“为改写纪录而生”的旗舰竞速跑鞋，UA Velociti Elite 3的发布代表了品牌在竞速产品领域的重要突破。穿着UA Velociti Elite 3参赛的安德玛精英运动员Sharon Lokedi在2026波士顿赛道成功卫冕，以优异成绩验证了该款旗舰产品的性能价值，产品与成绩的结合，进一步强化了品牌在专业跑步领域的技术背书与市场认知。

4. 高性能服饰持续升级，覆盖多运动场景

围绕训练的多元运动场景需求，安德玛持续完善高性能服饰产品体系。全新UA高性能速干T恤系列聚焦轻量、弹性与透气等核心性能，并通过Vanish、Iso-Chill与HeatGear®等系列实现差异化布局，覆盖不同运动强度与使用场景。该产品矩阵有助于提升用户匹配度，并巩固品牌在功能性训练装备领域的领先地位

整体来看，安德玛正通过产品创新、运动生态建设与零售升级多维发力，在强化专业品牌心智的同时，不断拓展与中国消费者的连接方式。这些举措不仅为品牌在中国市场的长期发展奠定基础，也为其全球增长战略提供持续支撑。